共産党化する民主党 - 池田信夫 blog

デフレの最大の原因はこのように企業が金を借りない(貸している!)ことで、この状態でいくら通貨供給を増やしても銀行貸し出しが増えるはずがない。

 

この対策としては、磯崎さんの提案するように、預金に課税するというのが一案だが、これは政治的に実現するとは思えないので、同じ効果をもたらす方法として投資減税がありうる。これも環境関連など裁量的に実施しないで、設備投資に一律に軽減税率を適用するほうがいい。法人税の引き下げも必要だが、企業が利益をため込む傾向が変わらないかぎり、投資不足を是正する効果は限定的だ。

 

・日本の企業は株主を重視するどころか、軽視をして利益をため込んでいるので、銀行は企業に対する貸し出しを増やせずにいる。これは通貨供給政策の効き目を弱くして、デフレ圧力を強くしている一因。
・企業の投資意欲を高める政策としては、法人税引き下げよりは投資減税のほうが効果的。